金先物投資家 マサアキ 公式ブログ ゴールドマーケットナビゲーター

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1961年生まれ。名古屋市出身。九州大学卒業。
某名門外資系企業勤務時代に先物取引に出会い、プラチナ先物取引でわずか2ヵ月で150万円を600万円に運用。
後に金先物で600万円を7000万円まで運用。現在、資産1億円以上の富裕層向けに金投資コンサルティングを展開。 ゴールドマーケットナビゲーター(ブログ・メルマガ)を運営し個人投資家に無料で情報を配信中。

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かなり前にも本欄に投稿したと思いますが、東京金週足の足取りが、今も尚2008年時のドル建て金相場の週足チャートに酷似しています(以下二枚のチャート参照)。

【東京金 週足】
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【Spot Gold 週足 2008~2009年】
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双方ともチャートパターンは逆三尊であり、二枚のチャート上で各々の対応ポイントに同じ番号を付していますが、左半分の(1)~(10)、そして右半分の ①~⑩ を辿ればその足取り(リズム)は互いにそっくりであることがよくわかると思います。

右半分に着目し現在地点が⑩であるなら、次は⑪へ上昇か???
これを「相似形相場」または「再来相場」といいますが、金相場では頻繁に見られるため、チャートを毎日眺めていると誰でも気付くことが出来ます。
 
以前の投稿では、ドル建て金相場は、65ヶ月移動平均線と月足の雲の下限ライン(先行上限)が同水準で重なりながら覆い被さっているために上値を抑えられ易いとのコメントを致しました。

【Spot Gold 月足】 65ヶ月移動平均線と雲の下限線
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もう一つ気になるのが、NY史上におけるファンド勢の買越し残が1000トンに迫る史上最高水準(2016年9月6日発表の数字で954トン)において、依然高止まりしたままであることです。

これはNY先物市場における買玉数から売玉数を引いた数字のことで、買玉の数は(当然ですが)売って閉じることによって減少します。

つまりNY金市場において買越し残高が多いということは、それだけの売り浴びせ予備玉が存在しているということであり、遅かれ早かれどこかである程度の下げは見ないといけないでしょう。

ただ、それが大急落的な下げになるかどうかはまた別な話です。
買玉が少しだけ減り、すぐさま再び上げ直すパターンだってあります。

相場が天井圏に来たことを示唆する買越し残の数字は年々大きくなっていくものです。

それが300トンだった時代もあり、400トンから500トン、800トンへと変化してきたものですので、1000トン水準になったからという理由だけで、今ここで大急落のポイントを迎えたと言い切れるものではありません。

ただ、現在はこれまで到達したことのなかった新たな高水準ですので、警戒すべきところに来ていることは間違いなく、ある程度の買玉の掃き出しはこの先どこかであるでしょう。

これを一旦リリースしないことには、その後の上昇にも勢いがつかないのではないかと思う程の高水準なのです。

【Spot Gold 日足】 5月に231トンだけ買越し残が減った後、7/6まで再び高値更新
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ご覧になってお分かりの通り、今年は5月に入っていきなり急落に見舞われました。

この時、急落前の5/3には842トンあった買越し残は、下落が止まった5/31の時点では611トンと231トン減らしており、これでも結構な高水準でした。

しかし、ここから金相場は猛反発して7/6まで高値を更新し、この時点での買越し残は979トンまで更に増えています。

問題はこの時以降、相場が上げ悩んでいること。
しかも買越し残数が"減少"と呼べる程に減少しておらず、9/6時点においてまだ954トンです。

上記した上値抵抗線の存在とも辻褄が合うこともあり、やはりどう見てもどこかで急落の警戒をしておくに越したことはないと思います。
 
金相場は上値が重く停滞気味ですが、底値もまた堅く1300ドル割れも見ていません。
7/6高値(1375.12ドル)以降、50~60ドル幅のレンジ相場の中にいるようにも見えます(以下参照)。

【Spot Gold 日足】 往来相場の中
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通常、夏の金相場は前半が堅調で後半(8月)が軟調であることが多い傾向があります。
今夏もご多聞に漏れず軟調といえば軟調でしたが、その割には下値が浅かった印象が残ります。
やはり新長期サイクルがまだ若いということもあるでしょう。

ところで金相場には34ヶ月サイクルなるものが存在していますが、これが三位相パターン(三波構成)になると、三つの11.33ヶ月サイクルがその中に入ります(下図参照)。

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【Spot Gold 月足】 10~11月までは軟調か?
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月足チャートで見ると、65ヶ月移動平均線と雲の下限線が上値抵抗ラインとして機能している様子が見て取れます。

新7.4年サイクルにはいってまだ9ヶ月目でもあり、もしかするとこれが11.33ヶ月サイクルの天井だったか???

もしそうであった場合、金相場が再び強気になるのは13ヶ月目になる2016年12月辺りからかも知れません。
 
ドル建て金相場はシンメトリカル・トライアングルが収束してきました。
この三角持ち合いは上下いずれに抜けるのかが分からない厄介なパターンですが、50ヶ月移動平均線を既に上抜けて以降、65ヶ月移動平均線(現在1393.01ドル)が真上にありながら未到達であることより、多分同線に向かって上に出て行くのではないかと見ています。

<Spot Gold 日足>
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65ヶ月移動平均線の近辺には黄金率的に計算される節目もあり、もしかするともう少し伸びるかも知れません。

5/2(1303.75ドル)から5/30(1199.87ドル)までの下落幅103.88ドル下落幅の2倍返しが1407.63ドル、そして7/6(1375.12ドル)から7/21(1310.00ドル)までの下落幅65.12ドルの1.5倍返しが1407.68ドルと両者の数字がかなり近似していることから、瞬間値として目先はこの辺りまでは昇って来る可能性があると思います。

その後は65ヶ月移動平均線に一度は抑えられた格好で、少し時間をかけながら次のタイミングを窺うのではないでしょうか?
 
金相場は今年に入ってから一貫して上昇モードですが、間もなく月足の雲の下限線に到達後はそろそろ
一旦調整が入るかなと見ています。

一目均衡表の雲の下限線(先行上限)は奇妙にも65ヶ月移動平均線(1393.19ドル)とも合致しており、
また上げ始めた2015年12月から起算しても、2016年8月は天底に合致することが多い基本数値に該当する9本目高値の月でもあります。

【Spot Gold 月足】
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ドル建て金相場は第三7.4年サイクルに入ってまだ日柄の浅い相場ですので極端な深押しは無く、これから年末年始に向かって月足の厚い雲を上抜ける準備に入ると見ています。

現在突き刺さりかけている雲の部分からでは、そのままの角度で続伸しても雲を突き抜けることは難しそうです。雲の右端が重く垂れ過ぎています。

ここは少し潜ってもう少し雲の低い部分から突き刺さり直す必要があるでしょう。

因みに直近高値7/6(1375.12ドル)は、2011年9月6日高値(1920.44ドル)から12/3(1046.25ドル)までの下げ幅874.19ドルの0.382倍戻しの水準(1380.19ドル)には僅かにまだ達していません。
この上昇相場はまだまだ全然若いと言えるでしょう。
 
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